Rolf Beike, Johannes Schlütz: Finanznachrichten lesen - verstehen - nutzen Börse verstehen

Tagtäglich erreichen uns über die unterschiedlichsten Medien eine Fülle von Finanznachrichten wie z. B. Börsenkurse und Indexstände sowie Zinssätze und Dividenden. Fast jeder von uns ist auf irgendeine Weise mit dem Geschehen auf den Finanz- und Kapitalmärkten verbunden, sei es bei Anlage- und Kreditentscheidungen oder bei Währungstransaktionen. Hier knüpft die zentrale Zielsetzung dieses Buches an. Den beiden langjährig und erfolgreich in der Finanzpraxis tätigen Verfassern, Rolf Beike (Inhaber einer auf die strategische Ausrichtung und Restrukturierung von Banken ausgerichteten Managementberatung) und Johannes Schlütz (Bürgermeister der Stadt Nieheim, bis 2020 Leiter der Abteilung Investor-Relations bei der Bundesrepublik Deutschland – Finanzagentur GmbH) geht es vor allem darum, die komplizierte und verschlungene Finanz- bzw. Börsenmaterie verständlich aufzubereiten und darzustellen.

Die sieben Kapitel des Buches befassen sich mit den folgenden Themenbereichen:

Kapitel 1 „Einführung“: Zunächst werden die Ursachen der Finanzmarkt- und Eurokrise sowie deren Auswirkungen auf die Realwirtschaft und Finanzmärkte erläutert. Zudem wird auch auf die aktuelle Situation an den internationalen Finanzmärkten eingegangen und langfristige Entwicklungen im Bereich der Geldanlage werden anhand der Beispiele nachhaltiger Investitionen und KI-Einsatz aufgezeigt. Des Weiteren wird ein grundlegendes Verständnis über die Funktion der Börse, einschließlich der unterschiedlichen Arten zur Gestaltung von Kauf- und Verkaufsaufträgen sowie der Besonderheiten der wesentlichen Börsensegmente, vermittelt. Abschließend werden die Grundlagen des Finanzmanagements dargelegt, insbesondere die Grundzüge der modernen Portfolio- und Kapitalmarkttheorie mit der Verknüpfung von Ertrags- und Risikokennzahlen zu risikoadjustierten Maßen sowie Einblicke in die Themenfelder Asset Allocation und Financial Planning gewährt.

Kapitel 2 „Aktien“: Alles Wissenswerte rund um die Aktie wird in diesem Kapitel diskutiert. Ausgehend von der Aktiengesellschaft und deren Bilanzstruktur werden die in Deutschland üblichen Verfahren der Kapitalerhöhung, die Funktionsweise von Bezugsrechten sowie zwei Verfahren zur Aktienkursbeeinflussung (Stock Splits und Aktienrückkaufprogramme bzw. Stock-Buy-Back-Programs) vorgestellt. In diesem Zusammenhang werden auch Begriffe wie Going Public, Initial-Public-Offering (IPO), Equity-Story, Lead-Manager, Greenshoe und Due Diligence geklärt. Des Weiteren werden typische Auswahlstrategien für Aktien, zusammen mit den wichtigsten Verfahren bzw. Kennzahlen der Unternehmensbewertung und Investmentstile, behandelt. Zudem werden die Konstruktionsprinzipien von Aktienindizes entschlüsselt und es wird erläutert, welchen Zwecken diese Kennzahlen in der Praxis dienen. Mit einem Überblick über zentrale deutsche, nordamerikanische und länderübergreifende Aktienindizes wird dieser Schwerpunkt abgerundet.

Kapitel 3 „Geldmarkt und Devisen“: Zuerst werden unterschiedliche Geldmarkttransaktionen und der Geldhandel sowie die Rolle der Zentralbanken auf dem Geldmarkt und dessen wichtigsten Zinssätze (Leit- und Referenzzinssätze) erklärt. Danach werden die im Handel mit Devisen gebräuchlichen Kurse und Notierungen erörtert. Zusätzlich werden die Handelsgepflogenheiten auf dem Devisenmarkt und die Kurseinflussfaktoren beschrieben, um die Wirkungszusammenhänge für die Kursbildung aufzuzeigen.

Kapitel 4 „Anleihen“: Nach der Unterscheidung der wesentlichen Anleihearten auf Basis der Kriterien Verzinsung, Laufzeit, Tilgung und Sonderrechte werden die bedeutendsten Herausgeber von Anleihen sowie deren Motive, Schuldverschreibungen auf den Markt zu bringen, behandelt. Im Anschluss an die unterschiedlichen Emissionsverfahren für die Anleihen werden die Grundlagen zu deren Bewertung im Hinblick auf Rentabilität und Risiko vermittelt. Neben einfachen Anleihen werden auch komplexe strukturierte Wertpapiere und ihre Funktionsweise vorgestellt sowie der Nutzen für Anleger herausgestellt.

Kapitel 5 „Derivate“: Hierbei geht es vor allem um die Funktionsweise und Einsatzzwecke von Finanzderivaten, insbesondere um Swaps (etwa Zins-, Währungs-, Credit Default- und Inflations-Swaps), Futures (z. B. DAX-, ETF-, BUND-, Euribor- und Währungs-Futures) sowie die unterschiedlichsten Optionen (u. a. Optionen an Terminbörsen und OTC-Optionen). Im Fokus stehen dabei die für die kritische Beurteilung des facettenreichen Spektrums der derivativen Finanzinstrumente relevanten Parameter.

Kapitel 6 „Investmentfonds“: Zuerst werden die Grundzüge von Investmentfonds erläutert sowie die Vor- und Nachteile bzw. Risiken einer Fondsanlage im Vergleich zu einem Direktinvestment gegenübergestellt. Es werden auch die Preisfindung bei Investmentfonds erklärt und die Ausgestaltungen sowie Anlageschwerpunkte der einzelnen Fonds aufgezeigt. Abschließend werden die unterschiedlichen Methoden, Aktien- und Rentenfonds zu managen bzw. zu strukturieren, dargelegt.

Kapitel 7 „Rohstoffe“: Nach einem Überblick über die breite Palette der Soft-Commodities (nachwachsende Rohstoffe und erneuerbare Energien) und der Hard-Commodities (fossile Brennstoffe und Metalle) wird vor allem aufgezeigt, wie man mit diesen Produkten spekulieren bzw. wie man in Rohstoffe investieren kann.

Durch die neue Auflage wurde das seit nunmehr 25 Jahren erfolgreich eingeführte Werk umfassend aktualisiert und erweitert, u. a. um Inhalte zum Einsatz von KI bei der Geldanlage, den aktuellen Entwicklungen an den Geld- und Rohstoffmärkten oder alternativen Anlagestrategien wie z. B. die Investition in ETFs oder grüne Anlageformen. Der „Mehrwert“ dieses Buches gegenüber zahlreichen ähnlichen Publikationen besteht nach wie vor insbesondere in der fundierten Darstellung der modernen internationalen Kapital- und Finanzmärkte, in der Verständlichkeit der Ausführungen sowie in den vielen praxisnahen Rechenbeispielen und Abbildungen, welche die oftmals komplexen Zusammenhänge hervorragend verdeutlichen. Anhand zahlreicher Beispiele aus den Printmedien und dem Internet wird das Finanzgeschehen anschaulich illustriert.

Dieser Klassiker zu den Finanznachrichten eignet sich nicht nur für Studierende der Betriebswirtschaftslehre, insbesondere des Bank- und Finanzmanagements, sondern letztlich für alle, welche die vermeintlich undurchsichtige Finanzwelt besser verstehen und begreifen wollen. Darüber hinaus kann man das Buch sowohl Laien als auch Finanzprofis als kompetenten Ratgeber für eigene Anlagenstrategien oder auch als Nachlagewerk empfehlen.