Michael Bloss: Das Prinzip Gold Gold - mehr als Glanz

„Anlagen in Gold haben, in den Krisen der vergangenen Jahrzehnte und weit darüber hinaus, immer eine wahre Renaissance erlebt. Dies zeigt, wie wichtig es der breiten Masse der Anleger ist, ein wertbeständiges Sachwert-Investment zu besitzen. Auch die Financial Engineering-Industrie versorgt die Anlegergemeinde mit einer Vielzahl von Goldprodukten, die auf die jeweiligen Bedürfnisse der Investoren zugeschnitten sind. Gold ist somit mehr als nur reine Barren und Münzen. Es wurde zum modernen Underlying mit einer zigtausend Jahre alten Geschichte und Tradition.“

Der Verfasser dieses sehr informativen Bändchens verschweigt auch nicht, dass Gold nicht nur viel Glanz und Gloria gesehen hat, sondern dass in seinem Namen auch viel Leid geschehen ist. Aber gerade dieses Spannungsverhältnis macht Gold für so viele Menschen offensichtlich interessant und übt eine nahezu mystische Anziehungskraft aus. In einer von disruptiven Kräften durchdrungenen Zeit und vor dem Hintergrund der weltweit zunehmenden geopolitischen Risiken scheint Gold reflexartig finanziellen Halt und Stabilität zu bieten, so dass die Preise für das Edelmetall immer wieder neue Hochs erreicht haben. Nicht zuletzt vor diesem Hintergrund dürfte auch der überarbeiteten Auflage eine rege Aufmerksamkeit sicher sein.

Die Inhalte des Bandes spannen in sechs Kapiteln einen weiten Bogen vom Goldmythos über unterschiedliche vom Goldkurs abhängige Wertpapiere bis hin zu Überlegungen über zukünftige Goldinvestments:

Das einleitende Kapitel über „Gold – Mythos, Werterhalt und Ewigkeit“ macht deutlich, dass das Gold den Menschen schon immer begleitet hat. Es zeigt insbesondere die große Rolle des Goldes in den Religionen sowie in früheren Imperien auf, aber auch eine seiner schwärzesten Stunden während der NS-Herrschaft, als durch Plünderung und Enteignung große private Goldvorräte illegal in den Besitz des damals herrschenden Regimes gelangten. Im Übrigen wird Gold nicht nur gehortet, sondern ist für die Verarbeitung in der Schmuckindustrie unentbehrlich, kommt aber auch in der Elektroindustrie und in anderen Industriezweigen sowie nicht zuletzt in der Kunst zum Einsatz.

Nach einem Rückblick auf den sog. Goldrausch im 19. Jahrhundert und die damit zusammenhängenden Entwicklungen gibt das Kapitel „Goldgewinnung“ zuerst einen Überblick über die größten Goldlagerstätten und somit auch wichtigsten Goldabbaugebiete der Welt. Ein Abschnitt über den Goldbergbau behandelt u. a. die mit der Goldgewinnung verbundene Umweltproblematik und die teils miserablen Arbeitsbedingungen in den Minen. Weitere Überlegungen beziehen sich auf den Wert des Goldes, einschließlich der Entwicklungen auf der Angebots- und Nachfrageseite.

Das Kapitel „Goldpreis und Goldhandel“ befasst sich zum einen mit der Goldpreisbildung (Fixing und Floating Market) und zum anderen mit dem Goldhandel. In diesem Zusammenhang werden typische Fragestellungen beantwortet, etwa: „Handeln auch fremde Banken Gold für mich?“, „Nimmt die Bank für eine Transaktion Gebühren?“, „Wird über eine Goldtransaktion eine Abrechnung erstellt?“, „Wie kann ich es nachweisen, wenn ich das Gold auf einen anderen Weg erhalten habe?“, Fällt auf eine Goldtransaktion Mehrwertsteuer an?“ und „Wie muss ich Gold versteuern?“.

Im Kapitel „Volkswirtschaft und Staat“ wird vor allem der Zusammenhang zwischen Gold, Geld und den Aktionen der Zentralbanken thematisiert. Dabei wird u. a. auch auf den Goldstandard und auf das Währungssystem eingegangen, aber auch auf die aus einer allzu expansiven Geldmengenausweitung entstandenen Krisen. Beleuchtet wird vor allem auch die Entwicklung des Goldpreises im Verhältnis zum US-Staatsschuldenstand in einer Zeit, in welcher die regelbasierende Ordnung immer mehr durch eine Art Dealmaking-Prozess abgelöst wird.

Das Kapitel „Basiswissen Investieren“ zeigt einige der gängigsten Arten von Goldinvestitionen auf. Zuerst werden die Vor- und Nachteile bei einer physischen Goldinvestition erörtert. Dabei gibt es praktische Tipps für den Kauf und die Lagerung sowie für den Verkauf von Goldbarren und Goldmünzen. Alternativ zum Investment in physisches Gold gibt es viele Anlagevehikel, welche Gold als Basiswert haben, etwa Gold-ETC, Reverse Convertible auf Gold, Goldanleihe und -hebelzertifikat sowie Goldminenaktien. Mit derartigen Wertpapieren und mit Goldderivaten, d. h. mit Optionen und Futures auf Gold, setzen sich die beiden weiteren Schwerpunkte auseinander.

Im Kapitel „Strategiewissen Investieren“ geht es sowohl um den unterschiedlichen Risikogehalt der verschiedenen Goldinvestments als auch um die Frage, inwieweit sich Investoren mit Gold gegen Inflation schützen können. Abschließend wird diskutiert, welche Rolle das Gold zukünftig im Rahmen einer Geldanlage spielen wird.

Die Ausführungen machen deutlich, dass der Autor weiß, wovon er schreibt. Michael Bloss kann als Direktor der Commerzbank AG und Beirat des European Institute of Quantitative Finance (EIQF) auf einschlägige langjährige Praxiserfahrungen zurückgreifen. Zudem befasst er sich mit der Theorie des Internationalen Finanzmanagements und Financial Engineering im Rahmen eines Lehrauftrags an der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt Nürtingen-Geislingen (HfWU). Sein Buch ist in leicht verständlicher Sprache, oftmals auch spannend und amüsant geschrieben, enthält viele nützliche und interessante Informationen rund um den Goldmarkt und zeigt – seinem Untertitel entsprechend – fundiert und möglichst objektiv die verschiedenen Möglichkeiten, Chancen aber auch Risiken bzw. Kosten auf, wie man Gold als Anlage und Investition, aber auch zur Spekulation und Absicherung einsetzen kann.